O mercado financeiro elevou pela nona semana consecutiva sua projeção para a inflação oficial de 2026, com o IPCA estimado agora em 4,91% — acima do teto da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), de 4,5%. Os dados constam do Boletim Focus, pesquisa semanal divulgada pelo Banco Central com as expectativas de instituições financeiras.

Inflação acima do teto da meta

Segundo a Agência Brasil, a projeção anterior, divulgada na semana passada, indicava IPCA de 4,89% para o ano. A nova estimativa de 4,91% consolida uma trajetória de deterioração das expectativas inflacionárias, com nove revisões consecutivas para cima. O centro da meta de inflação perseguida pelo Banco Central é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo — o que estabelece o teto em 4,5%.

O estouro do teto nas projeções do mercado representa um sinal de alerta para a condução da política monetária. Quando as expectativas de inflação se desancoram da meta, o Banco Central tende a manter uma postura mais restritiva na definição dos juros básicos da economia.

Selic e crescimento econômico

De acordo com o Boletim Focus, a taxa básica de juros Selic é estimada em 13% ao ano ao fim de 2026. O patamar elevado reflete a necessidade, na avaliação do mercado, de manter a política monetária em território restritivo para conter as pressões inflacionárias.

Para o Produto Interno Bruto (PIB), as instituições financeiras consultadas pelo Banco Central projetam crescimento de 1,85% em 2026. O número indica uma expectativa de expansão moderada da atividade econômica em um cenário de juros elevados e inflação persistente.

Pressões externas sobre os preços

Entre os fatores que pressionam as projeções de inflação, a crise no Oriente Médio tem impacto direto sobre os preços internacionais de petróleo e, consequentemente, sobre os combustíveis no mercado doméstico. Conforme analistas consultados por veículos especializados, a instabilidade geopolítica na região adiciona um componente de incerteza às estimativas de custos de energia, com reflexos em toda a cadeia produtiva brasileira.

A combinação de pressões externas sobre combustíveis e uma dinâmica interna de preços ainda resistente compõe o cenário que tem levado o mercado a revisar sistematicamente para cima suas estimativas de inflação. O Banco Central deve divulgar sua próxima decisão sobre a taxa Selic nas próximas reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom), em um contexto no qual as expectativas inflacionárias seguem se distanciando do centro da meta.